CMIC：货币基金收益颓势难挡 或面临统一监管

【赛迪网讯】5月11日余额宝七日年化收益率跌至4.985%，以此为拐点，货币基金类产品几乎全体告别“5时代”进入“4时代”。“宝宝军团”大多挂钩货币基金，在目前市场货币供应量相对宽松的情况下，宝类货币收益下降颓势已然难挡。多种原因造成收益下降，除了监管机构强调风险管理，互联网金融本身也存在问题，为了金融市场的良性发展，包括银行、互联网企业在内的各方应静下来思考最佳发展模式，而不是单纯为竞争而推出产品。

准备金征收 监管或走向统一

央行调查统计司司长盛松5月4日撰文建议对余额宝存入银行的存款征收准备金，传递出央行欲加强对宝类基金监管力度的信号。瘦死的骆驼比马大，尽管收益率一再下滑，但截至三月底，我国货币基金的整体规模达到1.43万亿元，已超越股票型基金成为第一大基金品种。面对如此巨大的资金量，央行有理由担心其带来挤兑风险，影响整个金融系统的运行。

挤兑风险容易出现在金融危机时期，彼时大宗商品价格波动剧烈，投资者纷纷抛售金融产品变现，当大量资金同时出逃时，有可能造成货币基金挤兑。目前，中国金融市场稳健运行，一旦危机来临，货币基金发展过快造成的弊端将显现出来，因此加强监管，也是对消费者合法权益的保护。

“基金通过本身方式聚集在银行的资金”和“利用基金通道进入银行的资金”有所不同，前者不需要征收存款准备金而后者需要，央行此前将余额宝聚集的资金当做基金在银行的存款，因此并未征收存款准备金，但作为一款货币基金产品，余额宝通过电商的资金转化方式，成为央行如今欲征收准备金的理由。受此影响，证券公司、信托投资公司、金融租赁公司等多种非存款类金融机构，也有可能参照货币市场基金实施准备金制度并实现统一监管。